應否買可扣稅強積金自願性供款(TVC) /合資格延期年金(QDAP)？

最近我身邊的朋友圈裏，大家問得最多的是：「你有沒有研究自願醫保/可扣稅自願強積金供款（ TVC） /延期年金？」於是我做了一些研究，在這裏跟大家分享一下。

首先講自願強積金供款Tax deductible voluntary contribution (TVC)。其實自願性供款（voluntary contribution) 是一直都在的，只是不能扣稅。大家的MPF供款每月最高上限是$1500 ，如果你在這之外額外作出供款的話，這一部份便叫VC。VC的特色是你可以隨時提取。這個特點令它成為其中一個最方便、最低成本和最穩當的方法去做投資diversification 和Dollar cost averaging （未聽過Dollar cost averaging大法的可以參考我另一篇文章）。因為MPF計劃受MPFA監管，比普通基金嚴謹很多。當然大前提是要買低於1%基金管理費的指數基金。關於為什麼不能買基金經理揀股的基金可以參考我另外一篇文章。

所以TVC並不是新的產物，而是可以扣稅的VC而已。但是政府既然讓你扣稅，當然不能容許你把資金存入又提出，所以TVC會變成你一部份的MPF供款，即是在65歲之前也不能提出，ie供多啲MPF。


再講延期年金。年金的本質是你在年輕時一次過或定期供款，到退休後便可定期甚至終身領取每個月的年金/生活費，原意是退休保障。坊間有傳聞說有五年回本的延期年金計劃，我可以肯定跟大家說這只是取巧，是幻覺。政府很肯定跟大家說可扣稅延期年金至50歲以後才可提取的。當然你45歲買的話，五年後便可以提取。

究竟扣到幾多稅？TVC和延期年金合共每年扣稅額上限是六萬元。我假設你每年供六萬（即月供五千） ，並達到最高的17%稅階，每年便可以慳稅$10200。我亦嘗試計算一下撇除基金/延期年金提供回報以外，扣稅方面的額外回報是幾多percent。承以上假設，由40歲開始供款，供20年，到60歲淨供款金額為一百二十萬。每年扣除慳稅部份，實際供款是$49,800。以這一set cash flow 計算，每年平均internal rate of return (IRR)至1.74%，以20年的長期投資來說是非常低的。供30年的話，IRR便變成1.17%。所以我的結論是，如果你但是因為扣稅而買的話，並不是那麼抵。但是VC和延期年金本身作為保障退休的投資工具來說是有一定作用，尤其是沒有時間去處理投資，或容易亂花錢的人是特別適合的。所以扣稅只不過是一個bonus, 可以為回報再錦上添花一下。當中尤其是年紀較大，越近可提取年金/ MPF年紀，超過40或50歲人士更抵，因為供款被鎖起的年期比較短，IRR會更高。

下一篇繼續講買TVC還是延期年金好。以下是一些有用的官方連結﹕

錢家有道(政府機構)表列TVC/延期年金對比一覽﹕
https://www.thechinfamily.hk/web/sc/managing-your-money/qdap-tvc/suit-your-needs.html

可扣稅強積金自願性供款(TVC) 名單(MPFA)﹕
http://www.mpfa.org.hk/tch/mpf_system/system_features/tvc/tvc_scheme_list.jsp

合資格延期年金名單(保險業監管局):
https://www.ia.org.hk/tc/qualifying_deferred_annuity_policy/List_of_QDAP.html

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