美國萬通的年金計劃是否抵買？ - 投資基本功(廿四)

之前怎也沒有料到神奇小子曹星如竟然成為新一代的廣告天王，同一個地鐵月台的燈箱廣告竟然可以出現多次，今次吸引到我眼球的是美國萬通的一個年金計劃廣告。他標榜有30歲起每月供款＄1800 ,退休後便可領取每月年金＄12,000 ,並保證終身派發。

聽起來非常吸引，我當然不會放過這個機會去求證一番。
神奇的地方在於我在美國萬通的官方網頁找不到他聲稱供款1800/年金12,000的計算方法，只找到一個供款＄5600/年金$10,000的方案。如果有知情人士，歡迎提供更詳盡資料用什麼assumption去得出1,800/12,000這些數值，但就表面看，除了違反商品說明條例外，我為這極奢華的回報率想不出更合理的解釋。


那麼再讓我去為大家分析一下為什麼供款＄5600/年金$10000的方案並沒有很吸引。我之前也提過，無論作任何投資之前，必先了解每年回報率。在年金方案裏，一個極重要的因素是預計通脹率。你預期未來通脹率越高，在退休後收到每月的一萬元的價值便越低。

Source: Mass Mutual Asia website

舉個例說，如果我預計在30歲至85歲期間，每年的通脹是3%的話，你在56歲，開始領取每月年金時，這一萬元只等於今天的＄4636。而我的壽命是略高於人均壽命的85歲，很快的用Excel計算一下，便發現這個方案裏是淨虧損＄114,000(net present value)。只有當假設通脹率是每年平均2.64%的時候，才會收支平衡。

如果你說，哎呀我只求一個安心罷了，萬一我長命百歲的話，如果我沒有買年金我的生活將有問題啊。第一，到你一百歲的時候每月的年金只等於今天的$1200，夠不夠花費仍是一個謎。第二，又有誰能夠保證70年後美國萬通還健在呢？君不見金融海嘯的時候，巨無霸如AIG 也是被美國政府bail out 才逃過倒閉的危機，你為什麼今次又有信心把自己老來的依靠托付給美國萬通呢？

那你會問，如果不買這些保險公司的年金計劃，我將如何計劃我的退休生活啊？你大可以用自己的強積金戶口作自願供款，把預計作年金供款的資金定期買入盈富基金，在平均成本法下，長期來說必有收穫。然後政府現在也加緊推出安老措施，例如最近公布的年金計劃，香港政府總比美國萬通穩健得多啊！

最後我想起我在某最大的保險公司做的精算師朋友講過 - 千萬不要買保險。如果你不相信我講的，總要相信insider 講的吧﹗

P.S. 守財比賺錢更難。賺錢有幾百萬個途徑﹕做打工皇帝﹑做明星﹑做生意﹑炒樓﹑中六合彩。但是守財只有一個不二法門 - 便是投資在有價值的資產上面。而非金融專業的人往往是投資白痴，甚至誤信他人。投資顧問當然不會叫你用平均成本法買盈富基金吧﹗那麼你如何願意繳交每年起碼幾%的管理費/手續費？為了自己利益，投資顧問只會叫你買很多高手續費，不必要地複雜和高風險的產品。君不見很多退隱了的明星因投資失利而要復出搵真銀？雖然我不看拳賽，可是很喜歡曹星如的形象，我只希望他不要步那些明星的後塵。

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