只有買細股才賺到錢的誤解
說到這裏我想講一個故事。話說我接觸到價值投資法後，一直想找一間有潛質的公司投資去試試眼光。2013年10月我和朋友去首爾旅行，這時韓風已很盛行，我的朋友每人都有張護膚品/ 化粧品的shopping list，我也不甘後人爬文做了一些research。到達後令我目瞪口呆的，是強國大媽們掃貨的能耐。在免稅店裏有一個小小的專櫃是長期有人龍的。那櫃檯空間不大，一邊廂售貨員忙著把新運到的貨品上架，才剛上架又被大媽們整個架給買下來，我們要擠進去選購是不大可能的。這個品牌是innisfree。
令我更驚訝的，是回程下機後等行李的時候，在行李帶上水貨紙盒和行李的比例是一比一。那不是有遊客不小心買了一隻長腳蟹要寄紙箱的水貨，而是工業級個個半個人高的！眼看著那個水貨海，我心想韓風是只會越吹越猛的。
回港後我還在很震驚，但想想這是很好的投資機會，於是搜索一下innisfree這個品牌。原來它是amorepacific group (002790.ks)旗下的其中一個品牌，同集團還有雪花秀，laneige，etude house 和後來才在香港有分店的同名系列amorepacific。當時它是全韓國第二大的護膚化粧品品牌 (第一是LG Cosmetics)，P/E是19。我再看看它的財務報表，實在非常亮麗。19倍市盈率現在我回看，簡直有如日本yen 6算一樣物超所值，於是決定小試牛刀。
後來這隻股票爆了上去，我持有了年半，升了316%。途中因升得太厲害要一拆十。我賣了以後還升了很多，最高峰試過80倍P/E。
可能其他股壇老手會說，這不是特別突出的成績。但要留意，這是韓國第二大護膚品公司，所以它是一只升了3倍的大藍籌，它的低風險、高回報不是仙股可以比擬的。
另一個例子是Pandora。我個人是十分討厭Pandora 的(所以我不是港女之列，嘿！本人近來大愛是凱特王妃也戴過的Monica Vinader，覺得Pandora 很低俗的女士可參考一下)，覺得它跟小朋友玩的穿珠仔或旺角中心的平價貨沒有分別，設計方面外國的款式雖偶有佳作，但與很多外國品牌一樣，只會運一些過時沒人要的垃圾設計來香港。
因此雖然它在香港火紅了好一陣子，我仍一直對這品牌不以為意。在2015年約三月我好奇看看它的業績和財務報表，與amorepacific 一樣非常漂亮。最重要的是它的商銷策略幾年前有重大改變，成績初見其效，我很欣賞它的管理層的魄力。它毅然在業績低落的時期做了全線加價的決定！可惜我就遲了幾個星期，它在二月公佈了全年業績，已爆升了50%。我覺得它仍有潛質，所以購入。2015年全年它升了75%。
買股不買市
這裏我想說說有些人說甚麼:
1) 跟基金經理買，年尾前基金要做業績，粉飾櫥窗，會推高股價。到1月會回落。又有人說五窮六絕七翻身。
我不排除在平均上是可能有這個走勢的，可是這個策略容易受未能預測的突發事件或該股票自身因素影響。如果是根據以下揀股懶人包方法千挑萬選出的，根本很多只這些優質股如迪士尼是十年連升，並沒有明顯的週期性升跌。始終基本因素影響一隻股票遠比市場週期大。有強勁的基本因素和低P/E支撐的股票，如果你還想等五月或一月回跌時入市，恐怕你要失望而回，到時唯有要高追。
2) 在股市的長週期低位如沙士及金融風暴時入市，待大牛市時沽
我不同意這個做法的原因除了以上提到之外，還有股市的長週期可長達十年。在這等待的期間你會錯失很多賺錢的機會，眼巴巴看著你的現金貶值。
當然也沒有人叫你在全個週期最瘋狂的時間買股票吧。
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