證券交易部(brokerage business)可分為Front office, Middle office 和 back office。
Front Office 是指Sales和Trader (交易員)，還有他們的近身侍婢隨從(sales / trading assistant)。交易員即是直接用接駁交易所的電腦系統下單做買賣的人。大家在電視財經新聞裏見到一個位面前有6-8個電腦屏幕的，便是那些交易員了。
Middle Office 包括有Trade Support 和Client Service。Trade Support 要確保交易員一天下來的買賣紀錄在投行的電腦系統裏面完全正確，包括交易所/ 市場的收費，結算指示(settlement instruction)等。例如他們會拿交易所(Exchange house)發出的交易確認(trade confirmation)跟內部紀錄作對帳(reconciliation)。如果是OTC產品例如窩輪(warrant)/掉期(swap)或Accumulator等比較複雜的金融產品經投行售出後，直到合約到期之前，Trade Support 都負責處理所有lifecycle events，例如提早贖回﹑交收實貨等。
而Client Service則負責向客戶覆盤(向顧客發出交易確認)。有時一個基金經理一次過為多個基金下單，交易後他會給指示該如何分配所買的貨到他旗下的戶口裏，這叫做allocation。Client Service 還是投行面對客人的first point of contact ，處理客人一般的提問。
最後Back Office負責完成trade cycle 裏剩下的流程,包括:
- Settlement (結算):例如港股是交易後2個工作天結算的，Settlement 便在結算當天負責和交易所及其他金融機構進行證券和金錢的交收。多數交易所都有特定的中央結算所，而中央結算所有它自己的系統記帳。Settlement 的主要任務是控制broker在結算所的戶口的結算指示，是否有足夠的證券進行交收，以及broker內部系統和結算所系統的紀錄是否相同。
- Accounting /Finance / Tax / Legal etc.:其他支援部門，這些和非金融機構的相同部門功能一樣，不贅。
其他跨Front to Back Office的部門:
- IT - 投行多數擁有很強大的IT部門，精英雲集，尤其是支援Front Office 的IT，因為現今很多金融市場買賣下單都是由投行的電腦程式操控，IT寫好程式(algorithm)，電腦便會自動在市場進行買賣。所謂algorithm，意思是給電腦常設指示說如果市場數據符合特定的條件，便進行某些預設的買賣: 例如如果恒指30分鐘內升超過3%，而當時overnight HIBOR (香港銀行同業拆息)是低於1%的話，便買入100手匯豐銀行(0005.HK)股票。當然這是一個虛構的例子，真的algorithm 是極度複雜和絕對機密的。由此可見IT在front office的重要性。
- Compliance - 這個部門的重要性在這幾年以爆炸性的速度擴張，因為大家有留意新聞的話，都會發現全部國際大行都先後被監管機構罰款，無一倖免。銀行要保住利潤不得不投放更多資源在合規方面。每個國家都有它自己監管金融機構的條例，而這些條例在最近幾年增加和變化極大。跨國大行正面對前所未有的合規挑戰，因為它必須要符合它設有營運業務或有客戶身處的所有國家的條例。例如單是經濟制裁一項，聯合國、英國、美國各自有不同的制裁名單，都足夠叫合規部的同事頭痛了。
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Front Office 是指Sales和Trader (交易員)，還有他們的近身侍婢隨從(sales / trading assistant)。交易員即是直接用接駁交易所的電腦系統下單做買賣的人。大家在電視財經新聞裏見到一個位面前有6-8個電腦屏幕的，便是那些交易員了。
Middle Office 包括有Trade Support 和Client Service。Trade Support 要確保交易員一天下來的買賣紀錄在投行的電腦系統裏面完全正確，包括交易所/ 市場的收費，結算指示(settlement instruction)等。例如他們會拿交易所(Exchange house)發出的交易確認(trade confirmation)跟內部紀錄作對帳(reconciliation)。如果是OTC產品例如窩輪(warrant)/掉期(swap)或Accumulator等比較複雜的金融產品經投行售出後，直到合約到期之前，Trade Support 都負責處理所有lifecycle events，例如提早贖回﹑交收實貨等。
而Client Service則負責向客戶覆盤(向顧客發出交易確認)。有時一個基金經理一次過為多個基金下單，交易後他會給指示該如何分配所買的貨到他旗下的戶口裏，這叫做allocation。Client Service 還是投行面對客人的first point of contact ，處理客人一般的提問。
最後Back Office負責完成trade cycle 裏剩下的流程,包括:
- Settlement (結算):例如港股是交易後2個工作天結算的，Settlement 便在結算當天負責和交易所及其他金融機構進行證券和金錢的交收。多數交易所都有特定的中央結算所，而中央結算所有它自己的系統記帳。Settlement 的主要任務是控制broker在結算所的戶口的結算指示，是否有足夠的證券進行交收，以及broker內部系統和結算所系統的紀錄是否相同。
- Accounting /Finance / Tax / Legal etc.:其他支援部門，這些和非金融機構的相同部門功能一樣，不贅。
其他跨Front to Back Office的部門:
- IT - 投行多數擁有很強大的IT部門，精英雲集，尤其是支援Front Office 的IT，因為現今很多金融市場買賣下單都是由投行的電腦程式操控，IT寫好程式(algorithm)，電腦便會自動在市場進行買賣。所謂algorithm，意思是給電腦常設指示說如果市場數據符合特定的條件，便進行某些預設的買賣: 例如如果恒指30分鐘內升超過3%，而當時overnight HIBOR (香港銀行同業拆息)是低於1%的話，便買入100手匯豐銀行(0005.HK)股票。當然這是一個虛構的例子，真的algorithm 是極度複雜和絕對機密的。由此可見IT在front office的重要性。
- Compliance - 這個部門的重要性在這幾年以爆炸性的速度擴張，因為大家有留意新聞的話，都會發現全部國際大行都先後被監管機構罰款，無一倖免。銀行要保住利潤不得不投放更多資源在合規方面。每個國家都有它自己監管金融機構的條例，而這些條例在最近幾年增加和變化極大。跨國大行正面對前所未有的合規挑戰，因為它必須要符合它設有營運業務或有客戶身處的所有國家的條例。例如單是經濟制裁一項，聯合國、英國、美國各自有不同的制裁名單，都足夠叫合規部的同事頭痛了。
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